O reajuste salarial concedido no início de 2026 reacendeu um debate recorrente na economia brasileira: o salário sobe no contracheque, mas desce no supermercado. Se, pela métrica oficial, a inflação acumulada fechou 2025 em 4,26%, o poder de compra efetivo do trabalhador encolheu mais do que as estatísticas sugerem.
A percepção não é subjetiva, é histórica. Desde o início dos anos 2010, o Brasil vive um ciclo de salário nominal crescente e salário real oscilante, com fase mais aguda de 2015 a 2023. O trabalhador passou mais de uma década navegando num ambiente em que as correções contratuais e reajustes do mínimo acompanharam a inflação, mas raramente a superaram com folga.
O IPCA acumulado, usado para indexar reajustes, mostrou trajetória anual dentro da meta em vários anos recentes, diferente do período inflacionário dos anos 80 e início dos 90. Mas o dado mais relevante para medir o bem-estar não é o índice, e sim o que ele representa no cotidiano. Ou seja, o salário até cresce no papel, mas não no consumo. Contra esta realidade, não há discurso inflamado que dê jeito.
Momentos distintos:
- Anos 2000: o salário mínimo aumenta acima da inflação por vários anos; famílias ampliam consumo, crédito popular explode e o supermercado vira termômetro de ascensão social.
- Anos 2015–2021: o ciclo se inverte; recessão, inflação de alimentos e erosão do poder de compra; famílias restringem cesta.
- Anos 2022–2025: inflação oficial sob controle, segundo o governo, mas composição dos preços muda: aumenta o custo de transportes, saúde, educação, alimentação e energia, justamente onde a renda de baixa e média renda mais se concentra.
O resultado é que a inflação dos pobres é mais alta que a inflação média.
O dinheiro sumiu
Estudos do Dieese e do Ipea apontam que famílias com renda de até cinco salários mínimos gastam mais de 50% da renda com alimentação, transporte e habitação, itens que vêm registrando reajustes superiores à média do IPCA em vários anos recentes.
Isso cria um fenômeno estatístico já reconhecido: o IPCA não mede a dor inflacionária da base da pirâmide, apenas sua média.
Quando se observa séries históricas do salário mínimo deflacionado por alimentos, transporte ou energia, a trajetória é ainda mais clara:
- o trabalhador compra menos carne, menos eletrônicos, menos remédios, e viaja menos, quando viaja;
- parte dos produtos que marcaram a inclusão social dos anos 2000 saiu das cestas populares.
Impacto regional
O IPCA é nacional, mas o Brasil não é homogêneo.
Nas regiões Norte e Nordeste, onde o frete pesa mais e a renda média é menor, a inflação de alimentos costuma ser mais nociva. Em capitais do Sul e Sudeste, transporte urbano, serviços pessoais, educação e saúde respondem por fatias maiores do orçamento familiar.
O efeito regional:
- Norte/Nordeste: inflação alimentar machuca mais;
- Sudeste/Sul: inflação de serviços pesa mais;
- Centro-Oeste: energia, combustíveis e alimentação têm maior impacto;
- Regiões metropolitanas: transporte e alimentação fora de casa avançam.
No agregado, a renda real disponível cai, mas o modo como ela cai muda conforme o CEP.
O novo padrão
A soma dos fatores produz um fenômeno silencioso, porém massivo. O trabalhador troca qualidade por preço, marca por genérico e proteína por carboidrato. O carrinho do supermercado ilustra essa transição:
- carne de boi vira frango ou ovo;
- refrigerante vira suco diluído;
- frutas viram exceção;
- lanches fora de casa viram marmita.
O lazer, que de 2010 a 2013 virou símbolo de inclusão social, voltou a ser item supérfluo.
A variável eleitoral
Ao contrário do dólar, da dívida pública ou do PIB — temas distantes para a maioria da população — o poder de compra é o índice que define a sensação de prosperidade.
Quando o dinheiro compra mais, o trabalhador sente que melhora. Quando compra menos, o ele sente que piora, independentemente do discurso oficial.
Por isso, o salário real é hoje um dos indicadores mais relevantes não apenas da economia, mas do humor social.
No fim do mês
Os índices podem divergir, os gráficos podem subir ou descer, as metas podem ser cumpridas ou não, mas a pergunta que define o país permanece invariável; o trabalhador brasileiro compra mais ou menos do que comprava antes?
A experiência de 2025 sugere que compra menos, e essa constatação desafia qualquer narrativa estatística.
